7000亿大白马暴跌近14%(千亿大白马亏损12亿)

短短十天时间，市值600亿元的白马股就玩出了出尔反尔、食言的花招，让十万投资者目瞪口呆。

24日晚，海缆龙头中天科技发布爆炸性公告。

中天科技公告称，公司董事会当天会议同意授权公司及中天海底电缆管理层启动分拆中天科技海底电缆境内上市的筹备工作。随后，将开展可行性研究论证并组织编制上市方案。等待工作。

就在10天前，这家领先的海底电缆公司驳斥了有关其计划分拆上市的传言。11月14日，有投资者在关系平台询问中天科技董事会秘书近期是否有分拆计划。秘书回复：公司尚未审议分拆中天海底电缆上市事宜。

短短10天，中天科技改变了主意。投资者直言“中天科技将剥离最好的资产，损害中小股东的利益”。

对此，机构和投资者无奈选择用脚投票，“先清仓以礼”。25日开盘，中天科技直接跌停。截至收盘，仍有近191万股（近1.9亿股）涨停，总市值约32亿元。

明知自己捅了马蜂窝，中天科技仍冷静地在公告中表示，“本次重新启动中天科技分拆海缆上市，仍是为了充分利用资本市场的功能优化资源配置，拓宽子公司融资渠道，加速发展和提升经营和财务绩效，从而增强公司的可持续盈利能力和核心竞争力。”

面对愤怒的投资者，中天科技不忘安抚投资者：“本次分拆上市不会导致公司失去对中天科技海缆的控制权，也不会影响公司其他业务板块的持续经营”。实质性影响不会损害公司独立上市地位和持续盈利能力。”

中天科技海底电缆是中天科技的核心业务

中天科技海缆开通早已提上日程。早在2020年9月，中天科技就首次开始谋划分拆中天海底电缆并上市。2021年5月，中天科技海底电缆向上海证券交易所提交首次公开发行股票并在科创板上市申请材料并获受理。但随后因自身经营状况、资本运作规划等原因，中天科技于8月27日迅速终止分拆上市计划，并撤回上市申请。

但中天科技的分拆上市却没有那么容易。

从行业来看，中天科技目前已形成光通信、电力传输、海洋系列、光伏储能等业务布局。近两年，中天科技的主要增长逻辑是风储占比的持续提升，这也带动了公司业绩的增长，其中海缆业务是绝对的主角。

近两年，中天科技海缆业务实现爆发式增长。2021年，中天科技海洋系列营收达到60.7亿元，较2020年的26.7亿元增长127.34%。2019年，该部分业务规模仅为12.77亿元。也就是说，两年的时间，这项核心业务增长了近四倍。

这一点在中天科技的年报中表现得相当明显。

中天科技年报显示，2021年，中天科技海底电缆实现营收约106.44亿元，同比增长66.90%；净利润约18.24亿元，同比增长93.02%；中天科技海底电缆是中天科技全资子公司重要的非营利性子公司。中天科技2021年实现营收461.63亿元，同比增长9.70%；净利润1.72亿元，同比下降92.43%。

换句话说，如果没有中天科技海缆的盈利支撑，中天科技很可能在2021年出现净亏损。这也引发了机构和投资者对其经营可持续性的质疑。

机构和投资者质疑

对于此次分拆，有市场人士指出，海底电缆是中天的优质资产。明年海缆行业将快速增长，公司急于剥离优质资产。对此，一位知名基金经理在微博发文回应：“这样的公司在感恩节搞什么好玩的，欺骗投资者？真庆幸没有风电ETF……”

与此同时，“小作曲”正在市场上卷土重来。流传的截图显示，中天科技此举建议“不保留任何股份”。一位投资者表示：“在中天科技的电话会议上，有人问是你一直在欺骗我们，还是公司管理层一直在欺骗你？公司秘书回答：你这个问题问得很好！公司三季报之前确实如此。”我们没有考虑分拆，但大家一直在问，公司也注意到了，所以我们认真讨论和评估，所以现在我们决定分拆。”

对于此次分拆方案，中小投资者均表示将在股东大会上提出反对票。

中天科技站在时代和潮流之上，风电蓬勃发展

支持中天科技海缆上市的是时代潮流。近年来海上风电蓬勃发展。截至2022年7月底，海丰“十四五”国内装机容量已公布接近80GW，是截至2021年底累计装机容量的两倍多。海丰继续繁荣。

而海外，欧洲、东南亚等主要风电市场计划大力拓展海风市场。今年5月，丹麦、德国、荷兰、比利时等国表示，到2030年海上风电规划装机容量将至少达到65GW。根据全球风能理事会统计，截至2021年底，海上风电装机容量至少达到65GW。四个国家累计装机容量为15.3GW，2022年至2030年年复合增长率预计将达到17.4%；到2050年，这四个国家的海上风电装机容量将增加10倍，达到至少150GW。

市场普遍认为，2022年将是海丰进入长期景气的元年。