半导体前道检测设备的重要性(半导体前道检测的重要性)

教育培训 2024-08-25 05:01:56 418 教育网

本文摘自：券商研究报告

中国大陆晶圆厂大规模逆周期扩产，半导体设备需求依然旺盛。与半导体设计、封装和测试相比，晶圆制造仍然是当前中国大陆半导体产业的短板。自主可控带动本土晶圆厂逆周期大规模扩产。集微咨询预计，未来五年中国大陆将新增25座12英寸晶圆厂，规划月产能总计超过160万片晶圆，半导体设备需求仍将保持高位。尽管美国新一轮制裁将对中国大陆存储（128层及以上3DNAND、18纳米及以下DRAM）和14纳米及以下工艺逻辑扩产带来一定的不确定性，但我们认为随着美国持续打压半导体行业在中国大陆，将加速设备国产替代的进程。

是一线国产化率最低的环节之一，国产替代还有很大的灵活性空间。量/检测设备是半导体制造重要的质量检验工艺设备，占比较高。2019年销售额占半导体设备的11%，仅次于薄膜沉积、光刻和刻蚀设备，远高于清洗、胶水显影、CMP等环节。我们预计2023年中国大陆质量/检测设备市场规模将达到326亿元，市场需求较为广阔。从全球范围来看，KLA是半导体量产/检测设备领域第一大厂商，2020年全球市场份额高达51%，特别是在晶圆形貌检测、非图案化晶圆检测、图案化晶圆检查。KLA全球市场份额分别高达85%、78%、72%。虽然中科飞城、上海晶测、瑞立科学、东方晶源等本土厂商取得了一定的突破，但质量/测试设备仍然是一线国产化率最低的环节之一。如果以近期批量启动公开招标的华虹无锡和吉塔半导体作为统计样本，2022年1月至10月这两家晶圆厂/测试设备的国产化率仅为8%，远低于华虹无锡和吉塔半导体。除胶机和蚀刻机。设备、薄膜沉积设备等方面。展望未来，KLA在中国大陆市场的业务发展受到美国制裁升级的阻碍。我们乐观地认为，在本轮制裁升级的刺激下，本土晶圆厂将加速引进国产设备，量产/测试设备有望迎来最佳国产替代。窗口期。

投资建议：大众/检测设备市场较大，国产化率较低。我们乐观地认为，制裁升级下国产替代将加速。具有前瞻性布局的本土企业有望深度受益。建议关注晶策电子、赛腾股份、中国微电子、即将上市的中科飞柴。1）晶柴电子：2021年12月1日至2022年11月11日，上海晶柴电子累计销售合同达3.38亿元，约为2018年至2021年营收总和的两倍，已进入重复订单和订单阶段。体积。2）赛腾株式会社：收购日本Optima，进军量/检领域。外观缺陷检测设备具有全球竞争力，中国大陆市场发展有望快速推进。3）中国微电子公司：对瑞丽科学进行了3次增资。瑞丽科学在光学薄膜测量领域具有较强的竞争力。乐观的是，瑞丽科学将在中国微电子集团产业资源的支持下，在产业化方面快速推进。4）中科飞柴：专注于半导体量产/测试设备的国内龙头，量产/测试设备覆盖率已达27%，新产品突破后预计将超过50%。具有显着的领先地位。

风险提示：半导体行业投资低于预期，设备国产化低于预期，存在美国制裁升级的风险。

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